入职的时候要选养老金计划，要从401k和Roth 401k里面选，当时也不是很懂，随便选了一个。只是在最近研究完了税表之后，才真正明白了401k和Roth 401k的区别，总结一下请大家批评指正。

401k概述

401k，读作Four One Kay，是一项雇主资助的养老金计划的框架，因发布在the Internal Revenue Code section 401(k)（税法401条k款）而得名。大多数企业都提供基于该条款制定的养老金计划，作为员工福利的一部分，通称401k计划。不同雇主的401k计划不一定完全相同。下文中某些讨论是基于某公司的计划，可能不适用于其他公司，会用星号标出。

401k是IRA的衍生物。与IRA（Individual Retirement Account，或个人养老金计划）的最大区别是，401k对于个人收入没有苛刻的准入限制，于是可以让更多的人受益。

与中国不同，美国的养老金计划（401k和IRA）不是强制性的。那么，如何鼓励个人参与其中呢？联邦政府的鼓励政策主要包括以下两点：

第一，401k（和IRA）的缴纳部分（contribution amount）是推迟收税（tax deferred）的。401k的缴纳部分，不计入个人当年收入，相当于在当年是免税的。税款计算发生在401k（和IRA）的钱被提取出来那一年。

第二，401k（和IRA）的盈利部分是推迟收税的。401k帐户里的钱，拥有者可以在金融市场上自由（*）支配，购买股票债券基金等。投资所得不计入当年收入。税款计算发生在401k（和IRA）的钱被提取出来那一年。

相应的，为了避免401k（和IRA）成为逃税的工具，联邦政府也出台了一些限制，包括：对于年度缴纳额的限制（2008年401k的缴纳上限是15500美元），对于提前支取的罚金（早于59.5岁支取，除税款外，还需额外支付10%的罚金），和对于高层高收入员工的限制（没有仔细研究，反正未来几年我是没有希望的。。）。

大部分企业针对401k计划也有鼓励政策：雇主匹配（employer match）。雇主会缴纳一定的金额（通常与员工缴纳金额成一定比例，通常有上限）到员工的401k帐户。

Roth 401k概述

Roth 401k和Roth IRA分别是401k和IRA的衍生物。与401k和IRA的最大区别是，Roth 401k和Roth IRA的缴纳金额是来自与税后收入的，所以在支取的时候不需要缴税。Roth 401k和Roth IRA的盈利部分（投资所得）也是不需要缴税的，如果符合如下条件：到达退休年龄，并且帐户开通五年以上；否则，需要计入支取当年收入计税，并且缴纳10%罚款。计税的数额按照如下公式计算：计税的数额与支取总额的比例等于Roth帐户的盈利部分与Roth帐户总额的比例。

Roth 401k诞生于2006年，历史并不很久，所以普及率也不很高。国税局（IRS）要求提供Roth 401k计划的雇主必须同时提供401k计划供员工选择。

比较401k和Roth 401k 

放到401k帐户里的钱，迟早也要上税，那么，把钱存到401k帐户，而不是普通的银行账户，有什么好处呢？主要有三点：

1．401k的缴纳金额有可能享受到一个更低的税率： 一，依据历史统计，税率是在慢慢降低的，一方面是由于政策的改变，另一方面是由于通货膨胀；二，美国实行累进制税率，收入越高，税率越高，对于大部分人而言，退休之后的收入要明显低于在职期间的收入。

2．投资所得免税。

3．雇主匹配。

那么，把钱存到Roth 401k帐户，而不是401k帐户，有什么好处呢？

Roth 401k的年度缴纳额比401k更高，于是长期的预期收益更高。虽然Roth 401k和401k帐户共享同一个上限（2008年是15500美元），但是由于Roth 401k的上限是基于税后的缴纳额，于是存在退休金账户里的钱更多。

在你到达59岁，可以开始合法支取退休金账户的时候，Roth 401k帐户可以一笔全部支取，而不需要缴纳任何额外费用。而401k帐户则需要合理选择支取时间表分成几年来支取，因为401k的支取是要记入当年收入的，大笔支取会造成税率升高，从而违背了加入401k计划的初衷。

刚刚参加工作的年轻人，如果当前的税率很低，并且预期将来的收入会增加，宜加入Roth 401k。

那么，与Roth 401k相比，401k有什么好处呢？

401k的缴纳部分，不计入当年收入，带来的额外好处是：很多减免税条款是基于当年调整后总收入（AGI）的，参与401k有可能让你享受到额外的减免税条款，或者让你避免额外的税款（此处特指替代最低税，AMT）。Roth 401k没有这项好处。

把钱放到自己的账户里，而不是交给IRS，永远是件好事。也许将来你能找到其他避税的方案呢。

两种计划在其他方面还有什么区别呢？ 

通常情况下，401k和Roth 401k不可以提前支取，除非是在离开当前雇主之后（*）。

在特定情况下，401k可以申请提前支取，称为困境支取，条件包括：高额医疗费用、教育费用，或者购买主要住所。某公司的规定是，如果申请了困境支取，那么未来半年之内不能缴纳401k，也不能参加ESPP。对于年收入十万的人来说，机会成本是3000元左右（*）。

也可以向自己的401k帐户申请贷款。贷款额不超过总额的一半，上限50000元。借给你钱的人是未来的你，所以利息也还给未来的你，还到你的401k帐户中去。从401k贷款的坏处包括：减缓401k的增长；401k贷款的利息要交两份税（还到401k账户的利息是税后收入，而将来提取的时候还要再次缴税）；银行贷款的利息可以用来减税，而401k贷款的利息不能用来减税。

还有什么要注意的呢？

401k和Roth 401k有风险。持续为正的收益率，需要你付出足够的精力来管理。2008年，纽约三大股指跌回了十年前的水平，这意味着，如果在这十年里你没有对自己的投资做任何调整，很有可能颗粒无收。或者血本无归，如果你不幸选择了北电、雷曼兄弟或者华盛顿互惠。

401k的首要好处，未来税率可能会降低，只是若干种未来中的一种。你没有办法预测你在退休时的收入，你也没有办法预测在你退休时的政策，此外，通货膨胀，社会安全福利，你能享受到的或者没有办法继续享受的减税条款，都会影响你在退休时的税率。

参加401k和Roth 401k要尽早。假定投资的年收益率稳定在6.5%，并且每月存进401k（或Roth 401k）的数额是一定的，那么如果路人甲只在二十岁到三十岁这十年间缴纳401k（或Roth 401k），而路人乙在三十岁到六十岁这三十年间缴纳401k（或Roth 401k），你会惊奇的发现，在两个人退休的时候，路人甲有更多的钱可以支配。

下面总结一些典型的场景：

如果希望取得一个近期和远期平衡的退休计划，请考虑401k。

如果对现金有爱，请考虑Roth 401k：在换工作的时候，可以立即变现前雇主匹配；在到达59岁时，可以一次取出全部退休金。

如果对退休后生活的重视程度非常高，请最大化Roth 401k缴纳额，并且开通IRA/Roth IRA。

如果希望尽快买房，那么：如果雇主匹配不超过50%，请不要加入任何计划；否则，可以考虑加入401k。原因是：从401k贷款只能取出一半，如果雇主匹配为50%，那么贷款额度为个人缴纳额的75%，正好相当于不加入养老金计划时手里拿到的现金。与401贷款相比，不加入任何计划是在牺牲退休后利益的同时换取中远期的利益。（记住401k贷款也是要还的。）401k困境提取通常是个更差的选择。

如果在取得绿卡之前永久性离开美国，Roth 401k可以一次性取出，401k则比较麻烦。如果一次性取出，将会面对较高税率和10%罚款。有人认为可以分多年取出，按照非居民（Non-Resident）身份报税，理论上如果每年取出的额度足够低，每年只需缴纳10%罚款，而不需要缴税。听起来不错，不过还未经证实。

免责声明

最后我想说的是，美国的税务制度真是太复杂了，所以请考虑雇一个税务顾问（Tax advisor），并且／或者自己通读一遍所有的相关国税局出版物（IRS Publication），请不要相信你朋友的讲解，或者这篇部落格。。

http://tanyatianye.spaces.live.com/blog/cns!B6455F979446AA01!2836.entry

完。